早几年，刚兴起供应链金融时，传统模式是将高信用评级企业的信用分享给上下游中小企业。

而现今，供应链金融已迈入3.0时代。云计算、大数据、物联网以及区块链等技术的发展和深度应用都将支持到供应链金融的进一步发展。

在供应链金融的风口下，目前已形成了成熟的四种模式，未来是齐头并进还是有人突围而出呢？

国内供应链金融主流模式

以参与主体的模式来划分，目前供应链金融可以主要分为四大模式：银行等金融机构的应收账款增信、核心厂商的产业链闭环、电商平台的交易信息流闭环，和仓储物流企业的控货模式。

最初始的供应链金融模式是银行围绕核心企业展开，基于贸易真实背景（比如评估来自核心企业应收账款）为上下游企业放款。此供应链金融模式下链条企业所承担的资金成本较低，风控能力强。

由核心厂商衍生出来的供应链金融，主要是核心厂商在通过旗下财务、保理、小贷公司介入供应链金融领域，并依靠自身的产业链、信息流优势打造出基于产业链的供应链金融服务平台，其中既有传统的保理类业务，也有通过建立平台公司，对接EPR系统来将供应链金融服务线上化。

而在电商平台模式中，阿里、京东、苏宁利用其平台累计的交易数据来推行供应链金融。互联网平台供应链金融模式是平台信息流授信，通过提供的场景服务沉淀企业的交易数据、信用风险数据，再根据这些数据进行风险评估，发放贷款金额。

相比银行等传统金融机构，核心企业和电商平台都天然身处产业场景之中，对产业的深入要远远高于银行。因此，他们对产业中存在的问题更清楚、对上下游企业的把控程度更高，因此对供应链中存在问题的解决能力也更强。通过数据的积累、交易的积累，以自身为核心形成了一个聚集大量、多层上下游企业的闭环场景，能更好的控制风险。

物流企业涉足供应链金融是近几年开始出现的，随着大数据、物联网技术的发展，海量分散的物流数据得以利用，物流企业发展供应链金融优势越来越明显。

相比银行，物流企业更深入产业，第一、二、三产业都需要物流服务，因此物流企业天然置于产业之中。相比核心企业、电商平台，物流企业又不仅仅局限于一个闭环场景，只要是提供物流服务的场景，都可以实现供应链金融服务。

2016年9月，菜鸟供应链金融成立，菜鸟供应链金融为商家提供订单融资、预付款融资、存货融资、应收账款融资的全链条融资。向菜鸟网络的物流合作企业以及淘宝、天猫平台上的商家开放。

同期还有一家供应链金融企业成立，脱胎于中铁中基供应链集团有限公司的辉腾金控。中铁中基供应链集团总经理、辉腾金控董事长岑鹏此前在接受媒体记者采访时表示，辉腾金控是建立在能够观测到企业货物流通和仓储情况的基础之上，关注交易本身来提供供应链金融服务。

仓储物流的问题和突围方向

四种模式中，各自都存在一定的不足。银行模式的不足在于无法深入产业，供应链金融首先要解决的是供应链的问题，这超出了银行的能力范畴，银行能提供的是金融解决方案和低价的资金。

同时，对银行来说，一是只有特大企业才能成为其核心企业；二是核心企业的信用传导是有限的，参与主体只能局限于服务核心企业的一级供应商或经销商，难以触达其二级乃至N级需求。

电商和核心企业模式的不足类似，二者都只能基于自身业务范围所触及的范围提供服务。并且，阿里生态中的企业，可能也是京东平台上的企业，海尔的上游供应商，也可能是美的的供应商。这使得他们只能看到这些企业在自己体系内的交易数据，而无法捕捉到与其他企业的交易数据，使得风险无法形成闭环，体系外的风险无法监测和预判。

物流模式的不足在于物流行业的分散性，物流企业普遍市场占有率较低。因此一家物流企业，无法满足所有行业的需求。

然而，随着“三去一降一补”进入后半程，供应链的重要性开始逐渐凸显。在传统供应链中，往往关注信息流、商流、资金流，而忽略了物流。物流作为第一、二、三产业的重要纽带，基于物流的供应链服务优势开始显现。即便是电商模式和核心企业模式，也都在积极布局自身的物流供应链服务，显然都意识到其重要性。

根植于仓储物流场景，构建供应链金融服务的辉腾金控从成立之初就深知此中之道，因此，辉腾金控不仅仅依托于自身与中铁中基供应链集团、中铁物流、中航物流等大型供应链和物流企业的深度合作，同时还在不断扩宽业务边界，相继与国内多家物流企业达成合作，通过服务范围的广度，弥补了物流行业分散的不足。

同时，辉腾金控致力于打造“供应链金融生态”，其生态体系包括科技数据、仓储物流、产业投资、金融服务和实体运营等五大组成部分数十家企业，通过不断强化的生态圈建设，拓展供应链金融服务的边界。

在这一基础上，辉腾金控不断强化科技能力，尤其是在物联网、区块链、大数据、人工智能等方面的能力建设，通过科技能力，有效调动物流资源优势，实现了对合作物流网络的有效调动、监控，从控货、控交易，到控数据、控资金，实现对供应链风险的全面控制，高效、低风险的供应链金融服务能力得以实现。